Pourquoi les compagnies pétrolières américaines ne forent pas davantage malgré la flambée des prix du gaz

Les prix du gaz grimpent, mais les producteurs de pétrole américains ne se précipitent pas pour forer de nouveaux puits. Cette déconnexion laisse perplexe de nombreux consommateurs qui s’attendent à ce que des prix plus élevés déclenchent une réponse immédiate de l’offre. Cependant, la réalité est façonnée par les limites géologiques, la prudence des investisseurs et le décalage inhérent à la production d’énergie.

Alors que la fermeture du détroit d’Ormuz a bloqué une partie importante de l’approvisionnement mondial en pétrole, faisant grimper les coûts et faisant craindre une hausse des prix de l’énergie de 24 % en 2026, l’industrie nationale américaine est confrontée à des contraintes structurelles qui empêchent une solution rapide.

L’illusion d’un approvisionnement immédiat

On croit souvent à tort que les compagnies pétrolières peuvent simplement « ouvrir le robinet » lorsque les prix augmentent. En réalité, le secteur pétrolier et gazier fonctionne selon des délais de livraison longs et des calculs de risques complexes.

Les principaux facteurs limitant les augmentations immédiates de la production comprennent :

• Décalages : Il faut six mois ou plus pour amener un nouveau puits du sol à la pleine production. Les entreprises doivent prévoir les prix des mois à l’avance, et pas seulement réagir aux gros titres d’aujourd’hui.
• Attention aux investisseurs : La « révolution du schiste » des années 2010 a donné une dure leçon aux investisseurs. Lorsque l’OPEP a refusé de réduire sa production pendant le boom du schiste aux États-Unis, les prix ont chuté de 70 % entre 2014 et 2016. De nombreuses entreprises donnent toujours la priorité à la stabilité financière et aux rendements pour les actionnaires plutôt qu’à une expansion agressive, se méfiant d’un nouveau cycle de récession.
• Croissance des coûts : L’inflation a fait grimper le coût de la main-d’œuvre et des matériaux, réduisant ainsi les marges. Comme le note Trey Cowan, analyste du financement de l’énergie à l’Institut d’économie et d’analyse financière de l’énergie, « cette volatilité dérange vraiment les gens ».

Contexte historique : technologie vs prix

Le prix n’est qu’un des facteurs déterminants de l’activité de forage ; La technologie a historiquement joué un rôle encore plus important.

• Embargo des années 1970 : Lors de l’embargo pétrolier de 1973, les prix ont grimpé de près de 300 %. Les producteurs américains ont accru leur activité, mais la production n’a jamais dépassé le pic de 1970 parce que la technologie existante ne permettait pas d’accéder à des gisements plus difficiles d’accès.
• Le boom du schiste : Ce n’est qu’à la fin des années 1990 et au début des années 2000, avec l’avènement de la fracturation hydraulique et du forage horizontal, que la production américaine a recommencé à augmenter de manière significative. Cette avancée technologique a permis de libérer de vastes nouvelles réserves, modifiant fondamentalement le paysage énergétique mondial.

L’écart d’approvisionnement actuel

Même si toutes les plates-formes disponibles aux États-Unis étaient déployées demain, la production nationale ne pourrait pas compenser entièrement le déficit mondial causé par les tensions géopolitiques.

• NOUS. Production : Environ 13,6 millions de barils par jour.
• Approvisionnement piégé : Environ 20 millions de barils par jour sont actuellement touchés par les conflits dans la région du golfe Persique.

En outre, une grande partie des superficies de schiste les plus productives a déjà été exploitée. Les gisements restants sont souvent moins efficaces et plus coûteux à extraire, ce qui réduit l’incitation économique à une expansion rapide.

Qui répond ?

Alors que les grandes sociétés pétrolières intégrées comme ExxonMobil et Chevron sont restées largement fidèles à leurs plans de forage d’avant la crise, les petits producteurs indépendants font preuve de plus de flexibilité.

• Continental Resources : Annonce de son intention d’ajouter des appareils de forage en avril.
• Diamondback Energy : S’est engagé à augmenter la production de 3 % par rapport aux plans précédents pour l’année.

Ces évolutions suggèrent que même si le secteur ne panique pas, il existe une accélération sélective parmi les entreprises ayant accès au capital et à des superficies de haute qualité.

Le tampon renouvelable

Une différence significative entre cette crise et les chocs pétroliers passés est le rôle croissant des énergies renouvelables. En 2025, l’énergie éolienne et solaire a généré 17 % de l’électricité américaine, selon l’Energy Information Administration des États-Unis.

Ce changement réduit la demande de combustibles fossiles dans le secteur des services publics, agissant comme un tampon partiel contre les flambées des prix. Comme le fait observer Cowan, « les énergies renouvelables nous permettent de faire des économies face à la rapidité avec laquelle les prix de l’énergie augmentent. » Toutefois, cet allègement est limité. Les Américains dépensent encore environ un demi-milliard de dollars de plus par jour en carburant qu’ils ne l’auraient fait sans le conflit.

Conclusion

La flambée des prix du gaz est le résultat d’une réduction drastique de l’offre mondiale et non d’une absence de réaction des producteurs américains. Compte tenu des coûts élevés, des longs délais d’exécution et d’un climat d’investissement prudent, un boom soudain du forage américain est peu probable. Les consommateurs doivent se préparer à une hausse durable des prix alors que le monde fait face à ce choc énergétique géopolitique.